قصد داریم تا در ادامه آموزش بازارهای مالی در این جلسه، به بورس کالای ایران، قراردادهای سکه، آربیتراژ یا اختلاف بپردازیم. تمامی مواردی که مربوط به آتی هست در بورس کالای ایران ارائه میشه، که محلی برای خرید و فروش کالا یا قراردادهای آتی خصوصا سکه طلا.
تعریفی که نیاز داریم، کارگزار خصوصی یا بانک ها که می توانیم هم از کارگزاری خصوصی و هم از کارگزاری بانک ها استفاده کنیم. ولی در اینجا سریع ترین کارگزار برای ما حائز اهمیت هستش، بخاطر اینکه سرعت در گرفتن و بستن پوزیشن ها فوق العاده اهمیت داره.
هر قرارداد در سکه های آتی معادل ده سکه هستش. بعنوان مثال وقتی ما دو یا سه قرارداد اقدام به خرید می کنیم، در واقع 20 الی 30 سکه رو خریداری میکنیم.
دوره های قرارداد هستش که معمولا با فاصله های زمانی دو ماه به دو ماه هست و معمولا 3 الی 4 قرارداد آتی پیش رو داریم که میتونیم از اون ها استفاده کنیم،
زمانی اقدام به خرید می کنیم که افزایش قیمت سکه برای ما اهمیت داشته باشه و زمانی که اقدام به خرید می کنیم، خرید سکه در مقابل تومان هستش که افزایش سکه باعث کسب سود میشه.
فروش زمانی هستش که ما تومان رو در مقابل سکه میخریم و کاهش قیمت سکه باعث کسب سود ما خواهد بود. پس این بستگی به تحلیل ما داره که بازار به کدوم سمت میخواد بره و اقدام به خرید یا فروش کنیم ودیعه مبلغیه که بابت هر قرارداد بصورت حداقل پرداخت میشه که قسمتی از اون مارجین احتیاطی هست که بروکر نزد خود نگه میداره و بقیه هم باقیمانده پولمون هستش.
این نکته فوق العاده اهمیت داره که در این بازار ما سکه رو خرید و فروش نمی کنیم و این بازارها از اهرم یا لوریج استفاده میکنه، برای همین باید حتما بدونیم ودیعه ای رو که پرداخت می کنیم به معنای پایان کار نیست، بلکه در نوسانات بازار ما به کسب سود و زیان می پردازیم ممکنه که بازار در خلاف جهت ما حرکت کنه و این خلاف جهت حرکت کردن نیاز به واریز وجه یا وجوه دیگه ای هستش، تا پوزیشن ما به مشکل نخوره پس ممکنه بارها و بارها لازم باشه تا بابت قراردادهایی که داریم و نگه داری اونها پول واریز کنیم.
اگر فردی قراردادی رو داشته باشه و نیاز به واریز وجه بوده ولی واریز وجه نکرده باشه، در حراج گذاشته میشه و پایان زمان کاری خرید یا فروش اون به افراد دیگه واگذار میشه. زمان سررسید هر قرارداد پایان دوره ای داره که در پایان دوره اون چهار حالت اتفاق میوفته اگر خریدار باشیم با پرداخت الباقی مبلغ میتونیم سکه ها رو تحویل بگیریم، اگر فروشنده باشیم لازمه تا اصل سکه ها رو به کارگزاریمون تحویل بدیم یا میتونیم قبل از پایان سررسید معاملات رو ببندیم که نیازی به تحویل دادن یا گرفتن نباشه و حالت چهارم کسایی هستن که سررسیدشون میرسه و تحویل نمیدن یا نمیگیرن که یک درصد مبلغ کل رو جریمه میخورن و این جریمه بابت این هستش که در زمان مقرر تحویل داده یا تحویل نگرفته اند.
در بازارهای آتی عمل هج امکان پذیر نیست. یعنی ما نمیتونیم معامله SELL و BUY رو در یک قرارداد آتی در یک دوره زمانی انجام بدیم، مثلا در قرارداد آتی شهریور خریدی رو داریم. حالا میخوایم فروش انجام بدیم، امکان این وجود نداره که در قرارداد ماه شهریور اقدام به فروش کنیم، اگر بخوایم فروشی انجام بدیم به منزله بستن پوزیشن خریدمون هست، اگر بخوایم که فروش انجام بدیم در دوره زمانی دیگه یا قرارداد دیگه اقدام به فروش کنیم. پس در یک زمان روی یک قرارداد نمیشه اقدام به خرید و فروش کرد.
مورد دیگه ای که میخوایم در موردش صحبت کنیم آربیتراژ یا اخلاف هستش که بهره بردن از اختلاف بوجود آمده در دو بازار هستش که بواسطه فاصله زمانی یا مکانی یا ترکیب اونها بوجود میاد. بعنوان مثال در نوسانات قیمتی که در سال 1392 بر روی طلا داشتیم که افزایش شدید قیمت رو در ایران در پی داشت. یک اختلاف ده درصدی قیمت طلا در ایران و خارج از ایران با اونس جهانی پیدا کرد که افرادی اقدام به خارج کردن سکه میکردن و در خارج از ایران میفروختن.
یک سری از آربیتراژها مغایرت با قانون نداره و میشه انجام داد و یک سریشون مغایرت داره بعد از این مورد محدودیت های گمرکی برای خروج سکه طلا انجام شد و باید نسبت به قوانینی که موجود هست، علم و آگاهی داشته باشیم تا بدونیم که کدوم یک از این آربیتراژها رو میتونیم استفاده کنیم و کدومش رو نمیتونیم.
ما زمانی که میخوایم اقدام به آربیتراژ کنیم در طلا نیاز داریم که تسلط داشته باشیم به آب شده، آب شده همون مفتول های طلا هستش که بصورت طلای آب شده هستش که مورد معامله قرار میگیره که به اون طلای بدون اجرت هم میگن که هیچ کارمزدی نداره و بصورت مفتول هست و شکل خاصی رو نداره دومین قسمت تسلط به سکه امامی هستش که نسبت به نواسانات اون و عرضه و تقاضاش اطلاع داشته باشیم نسبت به اونس جهانی که با مرور بازار و اخبار نسبت به اون اطلاع داشته باشیم. قیمت طلای آتی در دوره های مختلف که به چه صورت می باشد.
در هر قرارداد آتی قیمت اون در چه سطحی قرار داره بهترین زمانی که برای آربیتراژ میشه استفاده کرد زمانی هست که نرخ بهره در سطح پایین یا متوسط قرار داره مبلغ ودیعه ای که ما برای قراردادهای آتی میخوایم پرداخت کنیم زیاد نباشه و قیمت طلا یک جهش به سمت بالا رو داشته باشه تا نخواین از ذخیره اطمینان استفاده کنیم.
توضیحی در این مورد میدیم، زمانی که ما میخوایم اقدام به یک آربیتراژ کنیم باید مبلغ مورد نیاز برای خرید سکه در بازار رو بدونیم، مبلغی که به عنوان ودیعه میخوایم بابت قراردادها پرداخت کنیم ذخیره اطمینانی که برای نوسانات قیمت هستش و محاسبه اختلاف قیمت در حال حاضر با قیمت در آینده یعنی باید حساب بکنیم ببینیم که اگر سکه آتی اختلافی رو با سکه الان داره آیا ما با مبالغی که بابت سکه پرداخت میکنیم و اون فاصله زمانی ای که وجود داره آیا مقرون به صرفه هستش که آربیتراژ رو انجام بدیم یا نه.
اگر سود ده بود اون زمان اقدام به خرید سکه در بازار و فروش اون در بورس آتی کالا بکنیم به این صورت میتونیم این فاصله رو بگیریم حالا اگر سکه ای که ما خریداری کردیم در طول مدت زمان مثلا یک ماهه، دو ماهه یا چند ماهه خود سکه گرون شه، سکه ای که در دست داریم گرون شده و عمل فروشی که در بورس کالا بروی طلای آتی انجام دادیم ضرر کرده که این ضرر با سودی که بر روی سکه کردیم تقریبا معادله.
حالا اگر قیمت ها پائین بیاد سکه ای که در دست داریم ضرر میکنه و فروشی که در بورس آتی کالا داشتیم سود می کنه که باز هم این دو عدد تقریبا عادل همه. پس ما اینجوری قیمت رو fix میکنیم و از فاصله قیمتی ای که بین این دو هست استفاده میکنیم.
مواردی هم هستش که افراد، آربیتراژ بین سکه یا سکه آتی یا آب شده رو با اونس جهانی از طریق معادلاتی که از داخل و از طریق پلتفرم با کارگزاری ها انجام میدن آربیتراژهایی انجام میدن که بسته به یک دوره زمانی میتونه سود ده باشه یا سودی نداشته باشه.
اگر به سایت بورس کالا ایران مراجعه کنید، میتونین اطلاعات بیشتری رو در این زمینه کسب کنید که (بورس کالای ایران) هستش و قسمتی رو داره که مربوطه به سکه های آتی همونجور که میبینین کد قراردادهای مختلف رو نوشته (GCOR93) یا قرارداد سکه اردیبهشت 93 هستش، امروز اولین قیمت بالاترین قیمت پایین ترین قیمت و آخرین قیمت نوشته شده که چقدر افزایش یا کاهش داشته قرارداد ماه بعدی مربوط به قرارداد ماه تیر هست که (GCTR93) هست، اختلاف ها رو میبینیم که اولین بالاترین پایین ترین و آخرین قیمت چقدر بوده و قرارداد ماه شهریور و قرارداد ماه آبان که اینجا فارسی هم نوشته.
همونجور که نگاه میکنین قراردادها به یک صورت نوسان ندارن بعضی هاشون در اینجا 0.14 درصد مثبت حرکت کرده ولی در قرار تیرماه 0.38 درصد منفی حرکت کرده و به یک صورت حرکت نمیکنن درصد های متفاوتی رو تجربه میکنن، این کار هم نیاز به تکرار و تمرین داره تا به تسلط و مهارت برسیم.
پس اول میتونیم روی کاغذ این کار رو پیگیری کنیم پس از انجام اون با تکرار و تمرین میتونین این کار رو انجام بدین چون سرمایه اولیه ای که برای این کار نیاز هست بالا خواهد بود.
در جلسه بعدی پول الکترونیک مانند وب مانی و اسکریل و پی پال ( پی پل ) و ویزا کارت و مستر مارت توضیح می دهیم.
